El pánico

Por qué no estoy entrando en pánico - y tú tampoco deberías.

Durante los últimos tres o cuatro días, he recibido un montón de correos electrónicos de lectores que me preguntan por qué no estoy hablando sin aliento sobre el caos en Freddie Mac, Fannie Mae e IndyMac.
He leído docenas de largas explicaciones de por qué esto es desastroso y por qué es lo peor que la gente ha visto jamás, y he leído a mucha, mucha gente gritando que deberían salir completamente de todas las inversiones en este momento y poner su dinero en una cajita verde enterrada en su patio trasero (o en un esquema loco similar).
Esta es mi opinión: creo que no hay casi nada de qué preocuparse, y si usted está vendiendo activamente cualquier inversión amplia en este momento, en realidad está cometiendo un error gigantesco.

1. Los pánicos ocurren cada pocos años

Ahora mismo, estamos teniendo pánico en los sectores de la banca y la vivienda. Hace unos años, la contabilidad corporativa estaba destruyendo todo. ¿Recuerdas el colapso del sector tecnológico de hace media década? ¿Los fracasos de ahorros y préstamos antes de eso?
Estos booms y bustos ocurren por una sola razón: la mayoría de los inversores son ovejas. Siguen lo que sea que haya estado caliente últimamente, y huyen cuando hay una mala señal. Estos procesos raramente son racionales - en la década de 1630, la gente apuesta toda su vida a los tulipanes.
Basta con echar un vistazo a los precios de la vivienda en la última década para ver que había una gran burbuja en marcha. Esta burbuja resultó mezclarse con la industria bancaria que la financiaba. Ahora estamos viendo cómo se derrumba esa burbuja. En unos años, cuando todos esos ARMs se ajusten, la gente estará corriendo por ahí gritando "Pánico" sobre algún otro sector.

2. Las cabezas parlantes gritando "¡PÁNICO!" hacen dinero con "¡PÁNICO!"

Si te quedas sin acciones ahora mismo y vendes tus acciones, adivina quién gana dinero. Así es, corredores y gestores de fondos. Esta gente quiere mantequilla. Quieren que usted compre y venda para que puedan obtener ganancias de la compra y la venta. La gente que está en CNBC y TheStreet.com gritando "¡Pánico!"
Si yo fuera un agente de bolsa o un gestor de inversiones y supiera que si gritara "¡Pánico!" Podría hacerme un caramelo de menta, y estaría tentado a gritar"¡Pánico!". Probablemente no lo haría porque no ayudaría a mis clientes, pero hay otras filosofías ahí fuera. Algunos creen que alertar a sus clientes sobre el "Pánico" puede ayudarles a evitar pérdidas. Otros, en realidad, podrían preocuparse menos por los clientes y sólo querer beneficiarse.
Se puede ganar mucho dinero con "PANIC!"

3. Las acciones no son inversiones a corto plazo

A menos que usted esté operando durante el día (y por lo tanto haciendo una carrera efectiva fuera de los movimientos a muy corto plazo), las inversiones en acciones nunca deben ser inversiones a corto plazo. El mercado de valores es extremadamente volátil en el corto plazo - las pérdidas anuales del 20% o más en inversiones en acciones son algo regular.
Entonces, ¿por qué invertir en acciones? A largo plazo, las ganancias superan las pérdidas sobre el mercado de valores en su conjunto. He aquí una cita de David Swenson, el autor del excelente libro Unconventional Success:
En promedio, el mercado bursátil ofrece una rentabilidad muy buena. El único problema es que se trata de una media de unos números positivos muy bonitos y unos números negativos muy dolorosos - esa es la naturaleza de un mercado abierto.
¿Por qué debería uno creer que el mercado de valores va a subir de valor? ESTE ES EL FIN! Las acciones seguirán subiendo de valor a largo plazo por una sencilla razón: la productividad de los trabajadores.
Con el tiempo, las empresas ganarán más dinero por empleado porque cada empleado es capaz de producir más valor. Mientras los seres humanos sean criaturas innovadoras, creando nuevas tecnologías e ideas, entonces las compañías que implementen esas ideas aumentarán su valor.

4. Los mercados bajistas nunca son el momento de vender

En algún momento, el mercado de valores volverá a su nivel anterior - nunca ha habido un período de veinte años de pérdidas en el mercado de valores en general.
Dado que el mercado de valores ha caído este año y creemos que el mercado de valores acabará igualando el máximo anterior, ahora no es el momento de vender. Ahora es el momento de comprar.
Veámoslo visualmente usando el S&P 500 desde aproximadamente 2000 hasta aproximadamente 2007:
Obviamente, es fantástico vender en la cima - harás una fortuna. El problema es que uno nunca sabe exactamente dónde está la parte superior. El mercado comenzará a descender y mucha gente pensará que es una fluctuación normal.
Después de un tiempo, las cabezas parlantes de la CNBC y otros periódicos financieros empezarán a notar que está bajando y a gritar "BEAR! BEAR! para conseguir que la gente "VENDA! VENDER" para que puedan obtener ganancias de los costos de transacción. La mayoría de las personas todavía no se mueven de inmediato - toma un poco de tiempo para que el "pánico" se construya.
Eventualmente (como se ha señalado anteriormente), se convierte en una sabiduría convencional que las cosas son desastrosas - ahí es donde estamos ahora, bien dentro de la tendencia a la baja. Ahora, si creemos que en algún momento en el futuro las cosas volverán a su nivel original y podemos ver claramente que las cosas están muy por debajo de su nivel original.... ¿por qué venderían? En cambio, a mí me parece un buen momento para comprar.

5. Si este evento te preocupa perderlo todo, entonces no estás adecuadamente diversificado.

Mi último comentario es para las personas que tienen mucho dinero en los sectores dañados en este momento. Si tienes miedo de perder"todo" en esta situación de crisis, entonces el problema no es el mercado de valores. Es su estrategia de inversión.
La diversificación es lo que te salva de una burbuja que estalla en un sector en particular. Muchos asesores sugieren tener el 5% de sus activos totales o menos en cualquier sector simplemente para anularlo. De esta manera, incluso si un sector lo pierde todo, usted pierde como máximo el 5% de su dinero - una caída del 20% en un sector significa sólo una pérdida total del 1% para usted.
En otras palabras, no ponga todos los huevos en una sola canasta y no se asustará tanto cuando una canasta caiga al piso.
A lo largo de todo este tumulto, he perdido una buena cantidad de dinero en mi cuenta de jubilación. En este momento, estoy contribuyendo significativamente más dinero por semana que hace tres meses. Y me siento bien. Espero que tú también lo hagas.